Taxas de 17/09/2026 · Prefixado 2029 (13,81%) vs IPCA+ 2029 (7,43%) · comparação pareada
🎯 A resposta em um número: 5,94%
Essa é a inflação de empate (breakeven). Tudo depende de uma pergunta só:
“A inflação média dos próximos anos fica abaixo de 5,94%?”
SIM → o Prefixado rende mais (mas tem cauda feia)
NÃO / NÃO SEI → o IPCA+ rende mais e você dorme tranquilo
📊 Tabela de cenários — retorno REAL (poder de compra)
Inflação média
Prefixado real
IPCA+ real
Vencedor
3.00%
+10.50%
+7.43%
Prefixado +3.1pp
3.50%
+9.96%
+7.43%
Prefixado +2.5pp
4.00%
+9.43%
+7.43%
Prefixado +2.0pp
4.50%
+8.91%
+7.43%
Prefixado +1.5pp
5.00%
+8.39%
+7.43%
Prefixado +1.0pp
5.50%
+7.88%
+7.43%
Prefixado +0.4pp
5.94%
+7.43%
+7.43%
EMPATE
6.50%
+6.86%
+7.43%
IPCA+ +0.6pp
7.00%
+6.36%
+7.43%
IPCA+ +1.1pp
8.00%
+5.38%
+7.43%
IPCA+ +2.1pp
9.00%
+4.41%
+7.43%
IPCA+ +3.0pp
🎲 Valor esperado (probabilidades REAIS do Polymarket)
Ponderando pelo que o mercado de apostas precifica para 2026:
Cenário
Probabilidade
Prefixado
IPCA+
Diferença
4,50–4,99%
28,9%
+8,65%
+7,43%
+1,22pp
5,00–5,49%
42,2%
+8,13%
+7,43%
+0,70pp
5,50–5,99%
14,7%
+7,62%
+7,43%
+0,19pp
6,00–6,49%
5,9%
+7,12%
+7,43%
−0,31pp
outros
8,3%
—
+7,43%
—
VALOR ESPERADO
100%
+8,23%
+7,43%
+0,80pp/ano
🧪 O teste histórico (comparação pareada real)
Horizonte
Prefixo mediana
IPCA+ mediana
Vantagem
Prefixo venceu
1 ano (n=11)
+3,8%
+1,6%
+2,3pp
82%
2 anos (n=7)
+7,0%
+3,5%
+1,3pp
100%
Retorno por unidade de risco: em 2 anos, Prefixado 2,36 vs IPCA+ 1,66 — o prefixado foi melhor ajustado ao risco no período testado.
⚠️ O outro lado da moeda
🚨 A cauda é feia:
Pior caso histórico em 1 ano: −11,0% (Prefixado) vs −4,7% (IPCA+)
Se a inflação estourar (dominância fiscal a 9%), o Prefixado entrega só +4,41% real vs +7,43% do IPCA+
Amostra pequena: n=11 e n=7 — indicativo, não prova
O período testado (2023-2026) foi de inflação comportada — não testou um choque
✅ Veredito honesto: o risco extra do Prefixado É remunerado —
cerca de +0,80pp/ano de valor esperado. Não é armadilha nem dinheiro de graça:
é um prêmio de risco pequeno por uma aposta específica.
📌 Como decidir: não existe resposta "certa" — existe a SUA resposta à pergunta:
“eu acredito que a inflação fica abaixo de 5,94%?”
Diversificar é a resposta honesta: parte em IPCA+ (proteção) + parte em Prefixado
(prêmio), na proporção do seu apetite. Assim você não aposta tudo em uma crença.